近日，大參林醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“大參林”）發布公告披露2023年度非公開發行A股股票預案，公司擬向不超過35名特定對象發行股票，數量不超過2.85億股。

 

　　據了解，本次定增募集資金總額不超過30.25億元，扣除發行費用后擬用于醫藥連鎖門店建設，物流中心建設等。

 

　　01擬開設3600家門店

 

　　大參林確定募投項目四個，合計預計投資總額41.43億元。四個項目分別為“醫藥連鎖門店建設項目”“門店升級改造項目”“大參林一號產業基地（物流中心）”“補充流動資金”，分別預計投資金額24.93億元、0.9億元、6.6億元以及9億元。

 

　　從本次募資用途來看，最主要還是用來擴張門店，公告披露，計劃投入擬募集資金16.38億元，用于醫藥連鎖門店建設，預案顯示，該項目的實施周期為3年，主要建設內容為擬在廣東、廣西、河南、黑龍江、江蘇、陜西、重慶等地區選址投資開設3600家醫藥連鎖門店。

 

　　大參林表示，本次“醫藥連鎖門店建設項目”規劃建設，保障了公司以藥房連鎖為立業之本、立足于長遠的戰略發展觀，項目建設與行業發展需要相匹配，與公司業務目標相一致，具有必要性。有助于鞏固公司領先的行業地位，推動業務規模持續健康發展。進一步把握我國零售藥店行業的發展機遇，提升綜合競爭力；作為連鎖藥店龍頭企業，公司以推動行業發展為目標，持續擴大業務規模，提升藥店零售連鎖率；堅定推進“深耕華南、布局全國”的全國性布局戰略，保持市場領先地位；

 

　　此外，0.9億元用于老舊門店的改造。主要建設內容為擬在廣東、廣西、河南、重慶、江蘇等地區改造升級 900 家醫藥零售老舊門店，升級老店軟硬件設施、改善門店形象、提升消費者購物體驗。

 

　　02開啟加速模式

 

　　2021年10月，商務部發布《關于“十四五”時期促進藥品流通行業高質量發展的指導意見》提出，到2025年，培育形成5-10家超500億元的專業化、多元化藥品零售連鎖企業，藥品零售百強企業年銷售額占藥品零售市場總額的65%以上，藥品零售連鎖率接近70%。

 

　　在500億目標的激勵下，連鎖龍頭們紛紛開啟加速擴張模式，包括老百姓、益豐以及大參林均先后宣布門店破萬。

 

　　在優勢區域，大參林更多通過自建的模式進行擴張。2022年上半年，大參林新增自建門店194家，其中華南地區100 家，華東地區 38 家，華中地區 22 家，東北、華北、西北及西南地區 34 家。

 

　　近年來，加盟模式儼然成為龍頭連鎖“圈地”的“武器”之一。大參林則扛起“直營式加盟”的旗幟，將硬核實力轉換成“直營式加盟”的業務標準。僅2021年一年，大參林加盟門店數就實現了197%的增長。這一趨勢在2022年尤為明顯。截至9月底，大參林擁有門店9578家（含加盟店1727家）。

 

　　并購方面，大參林針對河南、江蘇等重點地區以及未布局的省份積極開展收購計劃，實現快速進入新區域或快速提升弱勢區域內的占比規模。2022年上半年，大參林合計并表門店172家，其中華南地區2家，華東地區67家，華中地區 48 家，東北、華北、西北及西南地區55家。

 

　　03優勢有望進一步擴大

 

　　長期來看，政策鼓勵下行業集中度將持續穩步提升。多重因素共振下，行業龍頭有望進一步擴大領先優勢。

 

　　在新冠實施“乙類乙管”的大背景下，零售藥店的消費場景逐步修復，“四類藥品”的需求逐步釋放，為藥店帶來可觀的客流與盈利。此前的布洛芬、連花清瘟以及蒙脫石散和輔酶Q10熱潮均反映了市場對相關藥物的需求不斷提升。

 

　　此外，隨著醫院藥品零加成、兩票制、雙通道等促進處方外流政策的陸續落地，藥品零售行業規模持續擴容。據米內網數據，2021年，公立醫院作為中國第一大藥品銷售終端市場占比由兩年前的66.6%下降至63.5%，零售藥店占比提升3.4個百分點達到26.9%。足見市場化競爭下市場空間顯著擴大，院外渠道價值進一步凸顯，具備規模及管理優勢的行業龍頭有望收獲利好。

 

　　第三季度實現營收利潤雙增長的大參林就在業績預告中稱業績增長主要“受益于‘帶量采購’、‘雙通道門店’、‘處方外流’等國家政策支持”。大參林通過拓展院邊店、DTP、門慢門特等專業化藥房，強化專業服務能力和處方藥品供應體系，以此對接處方流轉等。此外，積極爭取“雙通道”門店資格，在優勢和戰略性省份和城市均有布局專業藥房網絡，順應深化改革用實際行動優化門店結構。截止2022年6月30日，現有 DTP 專業藥房達168 家。