醫藥網8月23日訊　22日，醫藥板塊表現較為抗跌，板塊內通化金馬、靈康藥業漲停，此外，魯抗醫藥、普洛醫藥、長春高新等個股漲幅也較為明顯?？偟膩砜?，醫藥板塊6月份以來持續調整，累計跌幅超20%，近幾個交易日漸現企穩跡象。

 

　　分析指出，醫藥行業長期向好的趨勢并未發生變化，其持續性增長是確定的，龍頭企業強者恒強的趨勢有望日益明顯，短期調整可能會錯殺部分質地優秀、成長性好的標的，為市場帶來新的投資機會。

 

 

　　2017年起，各地新農合醫保和城鎮居民醫保陸續合并，成為城鄉居民醫保。受此影響，數據顯示，2017年國家基本醫保支出從2016年的1.08萬億元激增至2017年的1.43萬億元，同比增加33%。商業健康險賠付0.13萬億元，同比增29%，跟國家基本醫保兩者合計支出1.56萬億元，同比增長33%。

 

　　對此，海通證券分析師表示，預計2018-2020年醫保支出增速維持在10%-15%左右，增速維持穩定。

 

　　此外，2018年1-6月醫藥制造業實現主營業務收入12577億，同比增長13.5%；實現利潤總額1586億，同比增長14.4%，較1-5個月增長有所回升，業內預計未來行業增速將維持在15%左右穩定快速增長水平。市場人士表示，行業內部看，龍頭公司業績增長穩定，其中新版醫保品種保持較快增長、輔助用藥受限，內部分化明顯，龍頭增長有較強確定性。

 

　　從中報披露看，細分領域龍頭業績普遍較好。如樂普醫療，上半年營業總收入為29.55億元，同比增長35.37%，歸母凈利潤為8.10億元，同比增長63.48%；2018年前三季度業績預告方面，預計歸母凈利潤為11.01億元-11.62億元，同比增長49%-57%。

 

 

　　市場人士表示，市場擔心下半年開始的醫保談判采購對藥品價格造成壓力，這也是近期醫藥股調整的誘因之一。

 

　　對此，中金公司表示，下半年開始的醫保招標談判，長期來看是仿制藥價格持續下降，但市場份額持續提升的一個過程。短期來看，醫院“一品雙規”破除概率較大，后續大品種的進口替代能夠為國產品種帶來增量；中期來看，國內企業之間通過一致性評價的品種會出現競爭，使得市場份額逐步集中，但價格戰不可避免；長期來看，仿制藥會逐步成為現金流品種，成長依然靠創新。對于政策不必過于悲觀，仿制藥價格雖然有壓力，但正是醫藥行業發展的必經之路。對于研發先行的企業，市場集中度的提高，以及仿制藥支付占比的下降是有利于創新品種放量的。后續投資依然應聚焦于頭部企業。

 

　　此外，業內人士普遍認為，短期的市場擾動沒有改變行業中長期的看好邏輯，短期適當調整使得板塊內部一部分基本面優秀的個股又迎來逢低配置的良機。

 

　　在板塊配置方面，萬聯證券表示，近幾年來，醫藥行業的改革整頓在各個環節領域系統性開展：一是研發端——2017年10月底兩辦的行業創新意見以及優先審評、MAH等配套制度的實施不斷引導行業未來發展向創新靠攏；二是生產端——仿制藥一致性評價持續快速推進，存量格局面臨機會重塑；三是流通端——兩票制在全國各地相繼推廣，不斷擠壓多余流通環節；四是消費終端——分級診療的不斷推進、新醫保目錄和醫保談判品種結果相繼落地，醫?？刭M持續高壓，院內市場用藥格局持續發生變化。醫藥行業正處在由創新技術驅動的新發展階段，展望2018全年，相對看好由創新藥及相關產業鏈、一致性評價以及消費升級引導下的醫藥行業結構性投資機會。