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滋腎育胎丸原料漲價 黨參生產過剩價格低！摘要：
醫藥網6月16日訊 4月，廣州白云山醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“白云山”）發布2020年年報，公司毛利率、凈利率連續下滑，承受不小壓力。
 圖1：白云山2016-2020年經營核心數據
廣州白云山中一藥業開發的獨家產品滋腎育胎丸，用于脾腎兩虛，沖任不固所致的滑胎（防治習慣性流產和先兆性流產）。隨著國家二孩政策的放開，該產品進入快速發展期，銷售量增長較快，未來能否成為該公司大健康產品線中的王牌產品？
本期，天地云圖中藥產業大數據平臺根據產銷數據分析滋腎育胎丸原料成本壓力問題。
一、滋腎育胎丸市場規模快速增加
米內網數據顯示，近年來，中國公立醫療機構終端滋腎育胎丸銷售額快速增長，市場份額也從2018年的1.07%快速攀升至2020年的2.64%。白云山在2020年年報中對主要產品的產銷量情況進行分析時指出，滋腎育胎丸庫存量同比增長較大，主要是下屬生產企業預期產品銷售需求增加，提前備好庫存。
 圖2：2018-2020年中國公立醫療機構終端滋腎育胎丸銷售情況
值得一提的是，2019年滋腎育胎丸銷售量同比增加超80%。
二、滋腎育胎丸原料價格漲多跌少
2.1 核心成分
 表1：滋腎育胎丸核心成分
2.2 原料漲跌情況（公斤價，下同）
 表2：滋腎育胎丸原料漲跌情況
滋腎育胎丸核心原料在2020年6月到2021年6月期間，上漲品種7個，占比46.7%，價格下跌品種4個，占比26.6%，其余4個品種價格走平，占比26.7%。
2.3 原料供應壓力在于地黃、菟絲子和續斷
天地云圖中藥產業大數據平臺通過對滋腎育胎丸的歷史價格波動、產供需量評估后發現，供給壓力靠前的品種分別是地黃、菟絲子和續斷，特別是地黃，今年行情波動較大，從2019年9.5元左右上漲到18元以上，價格幾乎翻倍，對滋腎育胎丸的成本造成極大壓力。
三、核心成分黨參整體庫存大，原料上漲壓力不大
3.1 黨參產地、市場價格平穩
亳州市場：2021年3月，黨參產地出現一波小幅上漲，帶動市場價格走高，后期市場沒有利好，價格趨于穩定，市場中條質量不等價格在42-46元之間，過0.3篩的飲片薄片價格48元，厚片價格43元。
安國市場：關注商家不多，市場貨源走動一般，價格基本與前期持平，市場黨參小條貨價格在31-33元之間，中條0.6上下的在36-42元之間。
玉林市場：前期價格上升，隨后回落，商家購進積極性不高，市場中條貨多要價在40-42元，小條貨價在30元，過0.3篩飲片價格也低于前期，多要價在40元左右。
黨參產地近期有外來客戶采購，成交量有所回升，成交價格穩定。黨參藥廠規格貨源成交價格在27元；0.4-0.6cm規格成交價格30-34元；0.6-0.8cm規格成交價格35-44元，0.8-1.0cm規格成交價格50-60元。
3.2黨參價格從高位下跌
 圖3：黨參2016-2021年市場價格走勢圖
從2016年以來黨參價格走勢圖可看出，近3年來，黨參統貨價格整體呈下滑趨勢。
2017年黨參長勢良好，價格則從2016年黨參受干旱利好消息帶動，商家們積極參與下的高價開始回落。
2018年黨參種植面積擴大，雨水充足，產能過剩，產新期來臨，黨參價格開始下滑。
2019年4 月正是黨參種植期，小條貨源緊缺，拉動了小條和中條價格上漲，刺激藥農種植積極性。
2020年，黨參新貨交易時間不久，價格保持平穩運行。
2021年中藥材繼續普漲，但黨參僅在3月下種時受到利好小幅上漲，后期行情繼續走平。
3.3 2020年黨參產量不小
黨參主要分布在甘肅省定西市和隴南市，定西市的黨參主要分布在隴西縣、渭源縣、臨洮縣、岷縣、漳縣、通渭縣，隴南市的黨參主要分布在宕昌縣、文縣一帶。另外，青海海東市互助縣等地區亦有黨參產出。
黨參生長周期為2-3年，基本是一年育苗，一年移栽，如果價格太低，藥農不愿采挖，可以生長3-4年再采挖。采收季節為10-11月份，一般3年的黨參比2年的黨參質量好。
2020年黨參生產面積依然不小，且風調雨順，是一個豐產豐收之年。據天地云圖中藥產業大數據平臺統計，2020年黨參產量在50164噸。
3.4 2020年疫情影響下，黨參銷量有減
2020年上半年受疫情影響，黨參銷量下降，庫存又出現積壓，造成黨參行情繼續疲軟。據天地云圖中藥產業大數據平臺統計，2020年黨參銷量在42500噸。
3.5 主要需求產品及企業分析
 表3：黨參原料需求靠前的中成藥及生產企業
在中成藥方面，據天地云圖中藥產業大數據平臺統計，目前上市銷售的210個中成藥中含有黨參。其中，黨參需求靠前的中成藥是參芪注射液，生脈飲（黨參方）、益氣養血口服液和八珍益母丸。需求靠前的中成藥企業分別是麗珠集團、河南同源制藥有限公司和福州海王金象中藥制藥有限公司。
四、后市預判
1、黨參產能極易受到天氣影響 黨參死苗在產地是非常普遍現象，每年死苗率都在10%-20%之間，同時，如果氣溫偏低，黃心病發生將進一步影響產能；但如果產區天氣持續干旱，同樣會造成明顯減產。這也是黨參價格波動頻繁的主要原因，一場災情就可能讓黨參減產過半。
2、黨參生產過剩 從近幾年黨參的行情變化、生產情況來看，黨參生產過剩是不爭的事實，如果不大面積調減，很難產生大的價格上漲。今年產地提出退藥還糧，但從實際來看，農戶依然習慣性種植黨參。
3、滋腎育胎丸整體成本壓力較大 僅從目前數據顯示，像菟絲子、續斷、巴戟天、白術、枸杞子等品種價格都存在繼續上漲壓力。
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